Probablemente esta es una de las preguntas más frecuentes entre nuevos inversores. La respuesta corta es «depende». Como cualquier inversión algunas inversiones que tienen como objetivo generar un impacto positivo son rentables y otras no tanto.
Podemos darnos una idea bastante clara leyendo la guía del Inversor con Impacto del 2019 realizada por GIIN (Global Impact Investment Network). Esta encuesta, realizada a 266 organizaciones que realizan inversiones de impacto a nivel global, nos muestra que los retornos varían dentro de un espectro que va desde la preservación de capital hasta retornos competitivos con el mercado.
Entre los encuestados, el 66% tiene como objetivo recibir retornos de tasa de mercado -ajustados al riesgo- . El tercio restante se divide entre los que buscan rendimientos mínimamente por debajo de la tasa de mercado (19%) y aquellos que buscan principalmente la preservación de capital (15%).
Como vemos, la mayoría de los inversores encuestados en la Encuesta Anual de Inversionistas de Impacto de GIIN de 2019 buscan retornos competitivos a tasas de mercado 📈
Los encuestados también manifestaron que el rendimiento de la cartera, satisface o supera abrumadoramente sus expectativas, tanto para el impacto social y ambiental como para el rendimiento financiero. Esto es así en inversiones que abarcan mercados emergentes y mercados desarrollados, como en el mercado en general.
Aunque muy pocos inversores informan eventos de riesgo significativos en sus carteras de inversión de impacto, la ejecución y la gestión del modelo de negocio es, por lejos, el factor de riesgo más mencionado.
Una revisión exhaustiva de la investigación disponible hasta la fecha sobre los retornos financieros de las inversiones de impacto, está disponible en el informe de GIIN (en inglés).
El informe evalúa más de una docena de estudios, producidos por una amplia gama de organizaciones, sobre el desempeño financiero de las inversiones en tres clases de activos comunes en la inversión de impacto: capital privado, deuda privada y activos reales, así como también carteras de inversionistas individuales asignadas a distintas clases de activos.
En 2015, Cambridge Associates, en colaboración con Global Impact Investment Network (GIIN), presentó un estudio de referencia de la inversión con impacto. Juntos producen informes trimestrales donde muestran específicamente el rendimiento de los fondos de capital privado y de capital de riesgo que buscan retornos a tasa de mercado -ajustados al riesgo- en el mercado de la inversión con impacto (en oposición a los fondos que apuntan a retornos por debajo de la tasa de mercado).
Los datos recogidos por Cambridge Associates demuestran que las inversiones de impacto tienen resultados en línea con las inversiones tradicionales.
Según Rachel Browning, investigadora y asesora de inversiones de impacto, «solo un puñado de fondos enfocados en el impacto han salido de sus inversiones, lo que hace difícil modelar el panorama de retorno de tales inversiones».
Fuentes: https://thegiin.org/impact-investing/need-to-know/#how-do-impact-investments-perform-financially – https://www.forbes.com/sites/francoisbotha/2020/06/26/what-benchmarks-reveal-about-the-profitability-of-impact-investing/#76d70bea3a64
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