Las definiciones Inversiones Sostenibles, Inversiones Responsables, Inversiones ESG e Inversiones de Impacto suelen intercambiarse entre sí.
Pero, ¿sabes qué diferencia a cada una?
El espectro de las inversiones sostenibles es muy amplio y sigue creciendo y evolucionando. No todos los bancos, gestoras de activos y demás organismos del sector financiero utilizan las mismas definiciones.
Desde Inversoras Sostenibles, analizando todas las definiciones y los usos comunes de la industria, hemos decidido diferenciarlas en:
* Inversiones Socialmente Responsables
* Inversiones ESG
* Inversiones Con Impacto.
En este artículo te compartimos una descripción de cada una y sus principales diferencias.
- Inversiones Socialmente Responsables o ISR
- Inversiones ESG
- Las Inversiones con Impacto
- ¿Cuál es la principal diferencia entre las ISR, las inversiones ESG y las Inversiones con Impacto?
Inversiones Socialmente Responsables o ISR
Según ROBECO, la inversión socialmente responsable se define como:
«una estrategia de inversión en la que se tienen en cuenta tanto los resultados financieros como el bien social«.
En sus inicios, para la década de los 90, la ISR se daba a conocer mayormente en los mercados públicos, dónde se podía acceder a ellos a través de fondos mutuos SRI (las siglas de la ISR en inglés), siendo estos los primeros productos que destacaron la importancia de la inversión socialmente responsable.
Es importante destacar que uno de sus objetivos claves es evitar daños, tanto a su entorno como a la sociedad y a la misma empresa.
Algunas características claves de la Inversión Socialmente Responsable según la definición anterior son:
- La Selección y Exclusión: busca evitar industrias que pueden perjudicar a la sociedad o el medioambiente, como alcohol, tabaco, armas, y empresas con altas emisiones de gases efecto invernadero, etc.
- Activismo de accionistas: Los grupos de accionistas inician a trabajar directamente con las administraciones de las empresas para poder influir en su comportamiento.
Hoy en día, junto a los «accionistas activistas», las organizaciones han ido evolucionando e integrando los criterios ambientales, sociales y de buen gobierno en sus objetivos estratégicos y sus prácticas, para así generar valor tanto financiero como para la sociedad y su entorno.
Inversiones ESG
Esta estrategia de inversión contempla los criterios ESG (ASG en español), utilizando dichas dimensiones para el proceso de análisis de una inversión.
Los criterios ESG son integrados en los estudios, análisis y selecciones de inversiones. El objetivo es evaluar los riesgos y oportunidades que tiene una organización dentro de sus prácticas actuales, que puedan influir en los resultados del negocio (incluyendo su rentabilidad) contemplando los aspectos mencionados.
Esto es porque donde exista un impacto en la sociedad, el medio ambiente o el buen gobierno de la empresa, se podría evidenciar un impacto (directo o indirecto) en la materialidad del negocio. Es decir, en los estados financieros del negocio. Es decir, en la rentabilidad del inversor.
Un riesgo de sostenibilidad ESG debe entenderse como cualquier hecho o condición ambiental, social o de gobernanza que, en caso de producirse, podría provocar un impacto material negativo en el valor de la inversión.
Incorporar este análisis dentro del estudio fundamental de una inversión permite construir proyectos sostenibles y con menor riesgo en el largo plazo.
Un ejemplo de la página Pitchbook narra: «Una mala gobernanza (G) podría conducir a decisiones que provoquen huelgas laborales (S), lo que podría interrumpir los protocolos de seguridad y conducir a un desastre ambiental (E). Así, una toma de decisión poco calculada puede llevar a consecuencias económicas que eran completamente evitables».
Las Inversiones con Impacto
Las Inversiones con Impacto (conocidas como Impact Investing en inglés), son un tipo de inversión sostenible que tiene como objetivo obtener de forma simultánea rendimientos financieros competitivos y ser parte de la solución produciendo un impacto positivo significativo frente a una problemática ambiental y/o social.
Habitualmente se centran en proyectos específicos, y se distinguen de la filantropía en que la inversora espera conservar la propiedad del activo y un retorno financiero positivo.
Pilar Garicano Madrigal, directora ejecutiva en Morgan Stanley Investment Management, señala tres puntos que caracterizan a la Inversión con Impacto:
- Parte de su objetivo es el impacto positivo y también contar con un:
- Resultado financiero positivo
- Es medible y transparente (tanto el resultado financiero como el social o ambiental).
¿Cuál es la principal diferencia entre las ISR, las inversiones ESG y las Inversiones con Impacto?
Como mencionábamos al inicio, las definiciones de los tipos de Inversiones Sostenibles suelen intercambiarse y, a veces, usarse a la vez.
La gran diferencia entre estos significados se caracteriza por la estrategia que le dan a la inversión y su objetivo de impacto. La de impacto contribuye directamente a la solución de un problema. Ver espectro de inversiones más abajo.
- Por un lado las inversiones socialmente responsables pretende excluir industrias o empresas que impactan negativamente al medioambiente y/o a la sociedad para evitar daños.
- Las inversiones ESG evalúa riesgos y oportunidades para conseguir beneficios positivos para la comunidad y el planeta.
- Las Inversiones con Impacto pretende contribuir directamente a la solución de un problema puntual.
Debajo, te compartimos una tabla para un mayor análisis:
| Inversiones Socialmente Responsables | Inversiones ESG | Inversiones con Impacto |
| Objetivo: buenos resultados financieros y aportar al bien social Utilizan la metodología de exclusión Activismo por parte de los accionistas Más orientadas a mitigar el impacto de sus actividades y evitar daños que realizar un cambio en el entorno | Objetivo: identificar riesgos y oportunidades para generar prácticas con beneficios ESG Utilizan estudios y análisis para la selección de inversiones | Objetivo: crear un impacto positivo en su entorno Utilizan constante medición para evaluar su impacto |
Aquí te compartimos una ilustración sobre el espectro del capital, donde se puede visualizar dónde se encuentra cada tipo de inversión sostenible.
Cabe destacar que todas las estrategias de inversión sostenible siempre buscan resultados positivos y desarrollar actividades sostenibles que prosperen en el largo plazo.
¿Conocen algún producto de inversión sostenible? ¡Déjanos saber en los comentarios!
Recursos utilizados:
Club Inversoras Sostenibles 