Combatiendo el Greenwashing desde la UE

Si prefieres ir al grano:

1. Intro
2. Ejemplo de greenwashing
3. Resumen de reglas acordados por la UE
5. Consecuencias de esta regulación
6. Cronograma de implementación
7. ¿Por qué te interesa?

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El consejo de la Unión Europea acordó en el primer semestre del 2024 nuevas reglas para combatir el «lavado verde» o «greenwashing» en las afirmaciones ecológicas de productos.

La intención es evitar que las empresas sigan haciendo afirmaciones falsas o engañosas y confundiendo a inversores y consumidores.

¿Recuerdas el caso de Volkswagen? En 2015, Volkswagen fue acusada de greenwashing después de que se descubriera que había instalado software en sus vehículos diésel para engañar en las pruebas de emisiones de gases contaminantes. La compañía había estado promocionando sus vehículos como «ecológicos» y de bajo impacto ambiental, cuando en realidad estaban emitiendo niveles de contaminantes mucho más altos de lo que se creía. Y como este lamentablemente hay muchos casos más.

Esto es parte de las regulaciones anti-greenwashing en las que la Unión Europea viene trabajando.

Aquí te dejamos los puntos más importantes:

• La directiva exige que las empresas respalden, comuniquen y verifiquen las afirmaciones ecológicas con evidencia científica.
• Distingue entre «afirmaciones de compensación» y «afirmaciones de contribución» respecto a los créditos de carbono. Te lo explicamos:
  • Existen dos tipos diferentes de declaraciones que las empresas pueden hacer sobre sus esfuerzos para manejar las emisiones de carbono que emiten:
• Afirmaciones de compensación: Estas afirmaciones indican que una empresa está compensando sus emisiones de carbono mediante la compra de créditos de carbono. Los créditos de carbono se generan a partir de proyectos que reducen, evitan o eliminan emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) en otro lugar, como proyectos de reforestación o energías renovables.
  Por ejemplo, si una empresa emite 100 toneladas de CO2, puede comprar créditos de carbono equivalentes a 100 toneladas de CO2 de un proyecto de reforestación para compensar sus emisiones.
  Las afirmaciones de compensación no necesariamente reflejan una reducción directa en las emisiones propias de la empresa, sino que equilibran las emisiones mediante acciones externas.
• Afirmaciones de contribución: Estas afirmaciones se refieren a las acciones directas que una empresa toma para reducir sus propias emisiones de carbono, en lugar de compensarlas externamente.
  Incluyen esfuerzos como mejorar la eficiencia energética, cambiar a fuentes de energía renovable dentro de las operaciones de la empresa, y reducir el uso de combustibles fósiles.
  Por ejemplo, una empresa que reduce sus emisiones de CO2 en 50 toneladas mediante la instalación de paneles solares en sus instalaciones está haciendo una afirmación de contribución.
• Esta distinción es crucial porque contribuye a:
  • Transparencia y Veracidad: Las afirmaciones de compensación pueden ser vistas como un intento de «greenwashing» si no se comunican claramente. La gente puede pensar que la empresa está reduciendo sus emisiones cuando solo las está compensando externamente.
  • Impacto Real: Las afirmaciones de contribución indican un compromiso más profundo con la sostenibilidad, ya que implican cambios reales en las operaciones de la empresa que llevan a una reducción directa de las emisiones de carbono.

Lo interesantes es que ya podemos empezar a ver las consecuencias de estas regulaciones.

Según un estudio de Morningstar respecto a los fondos etiquetados como ESG o que utilizan descripciones relacionadas con la sostenibilidad, más de 1.600 fondos y ETF’s están expuestos al menos a una acción que potencialmente incumple las reglas del acuerdo.

Esto representa una cantidad significativa (alrededor de dos tercios) de fondos que podrían necesitar considerar desinvertir de esas acciones o cambiar de nombre y posiblemente de clasificación SFDR (¿recuerdas los artículos 6, 8 y 9?).

Si todos estos fondos mantuvieran sus nombres, tendrían que desinvertir (vender) las acciones que incumplen con la normativa. Esta desinversión representaría un valor de hasta 40 mil millones de dólares.

Los sectores más afectados por las potenciales desinversiones incluyen energía, industriales (como ferrocarriles y defensa, por ejemplo), y materiales básicos.

Los países más afectados en términos de valor de mercado serían Estados Unidos, Francia y China, pero en términos de número de empresas serían China, Estados Unidos e India.

Las acciones más afectadas incluirían TotalEnergies, Tencent Holdings y Shell.

Lo que no contempla el estudio es cómo se verán afectados esos fondos en términos de rentabilidad.

Cronograma de Implementación

Traducción y Publicación: Las directrices serán efectivas después de su traducción a todos los idiomas oficiales y su publicación en el sitio web de ESMA, estimada aproximadamente un mes después del 14 de mayo de 2024.

Plazos de Cumplimiento: Los nuevos fondos deben cumplir tres meses después de la publicación (estimación agosto del 2024), mientras que los fondos existentes tienen nueve meses para cumplir (estimación febrero 2025).

¿Por qué te interesa saber esto?

Este tema debería interesarte como inversora minorista interesada en la sostenibilidad por varias razones importantes:

1. Transparencia y Veracidad: Las nuevas reglas de la Unión Europea están diseñadas para evitar que las empresas hagan afirmaciones falsas o engañosas sobre sus prácticas ecológicas. Esto significa que como inversora, puedes tener más confianza de que las empresas en las que inviertes están realmente comprometidas con la sostenibilidad y no están simplemente «lavando su imagen» con declaraciones vacías.
2. Impacto en Inversiones: Las regulaciones podrían afectar significativamente a fondos de inversión etiquetados como ESG (Ambiental, Social y de Gobernanza) o sostenibles, en los que podrías estar invirtiendo o considerando invertir, que actualmente están expuestos a acciones que podrían no cumplir con las nuevas normativas.
3. Potencial Impacto Financiero: Según el estudio de Morningstar, hasta 40 mil millones de dólares podrían estar en juego debido a las desinversiones necesarias (ventas) si los fondos deciden mantener sus etiquetas ESG. Esto representa un cambio significativo en el mercado y podría tener implicaciones en la valoración de empresas en sectores específicos como energía, industriales y materiales básicos.

En resumen, entender estas regulaciones te permite tomar decisiones más informadas como inversora, asegurándote de que tus inversiones están alineadas con tus valores ambientales y sociales, y considerando el potencial impacto financiero de las nuevas normativas en el mercado y en tu cartera.

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Fuentes: https://www.morningstar.com/lp/eu-guidelines-on-esg-funds-names
https://www.esgtoday.com/eu-council-agrees-on-new-rules-to-tackle-greenwashing-in-product-green-claims/